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美国通胀上行添新动能,黄金将成为资金蓄水池?

来源: 中亿财经网整理 作者: 中亿财经网整理 2019-01-03 14
汇金网 讯: 周五(2月16日),现货黄金对多头资金继续展现出磁铁般的吸引力,盘中再创1月25日以来新高,因美元指数刷新了逾3年低点。由于美国1月份生产者物价指数加速上扬,市场对于美国通胀水平将全面抬头的预期进一步深化,投资者担心美联储会加速升息会挤压企业利润,进而选择买入黄金,实现资产配置多样化。
美国通胀上行添新动能,黄金将成为资金蓄水池?

不过截止发稿,美元指数止跌回升,上扬0.27%至88.797;现货黄金涨幅收缩到0.17%,交投于1355.92美元/盎司;COMEX期金主力合约上涨0.24%至1358.6美元/盎司。
美国通胀上行添新动能,黄金将成为资金蓄水池?
美元指数盘中创2014年12月份以来低点88.24;现货黄金一度上破1360美元关口,创1月25日以来新高1361.82美元/盎司。

通胀牛头压不住,做多黄金正当时



美国1月份通胀数据显示,物价全面走强正处于王者归来的初始阶段,美联储面临者加速撤除过去若干年里实施的超宽松货币政策的局面,投资者需要寻求避免资产价值被侵蚀的有效手段。因此在不少人看来,作为对抗通胀最古老的手段,做多黄金当前似乎正是大好时机。

美国1月份CPI环比上浮0.5%,高于市场预期增幅0.2个百分点;剔除食品与能源价格的1月份核心CPI月率录得0.3%,创2005年以来最大环比增幅。

EverBank World Markets总裁Chris Gaffney说:“我们认为,现在是买入并持有贵金属的良机。我们看到,印度和中国的中产阶层正在不断膨胀,他们有越来越多的可支配收入需要转化称资产并保值增值。与此同时,近来股票市场波动率放大,一部分投资者为应对市场动荡也被迫寻求相对更为安全的可替代资产。因此黄金将成为众人优先考虑的投资标的。”

企业出价不涨,采购招聘都无着落

美国失业率已经降至多年低点4.1%,就业市场继续收紧的空间已经所剩无几。而近期的一些调查数据也显示,美国实体产业正在经历着愈发难熬的日子,他们发现如果还是按照原先的出价,那么无论是原材料和设备采购,还是招聘新的合格员工,都很难实现自己的愿望。

Gaffney补充道:“但真正让投资者心吊到嗓子眼的,还是美联储决策最为倚重的薪资数据。”本月初公布的美国1月份非农就业报告显示,美国平均时薪年率意外录得多年新高至2.9%,致使市场担忧美联储可能加速升息,进而挤压企业利润空间,股票市场随即迎来抛售浪潮,股指暴跌深度回调,美国10年期国债收益率攀升至近4年新高。

Commonwealth的经济学家甚至认为,由于零售业存在季节性裁员的现象,美国薪资增长潜力甚至还被低估了。所有的迹象都暗示,美国薪资水平将在今年晚些时候到达市场所没有预料到的高度。

下图为金价和美国联邦基金利率水平之间的关系

美国通胀上行添新动能,黄金将成为资金蓄水池?

涨薪固然可以刺激消费市场,但在美联储决策者心目中,问题就没那么简单了。他们需要未雨绸缪,尽可能地推迟下一轮经济衰退周期的到来。如果放任经济过热运行,在利率还不太高的情况迎来新的经济下行,那样的话美联储将处于十分被动的境地。

进口成本抬升,消费者最终要埋单

美元指数近期深跌不止,相较2017年10月份高点,美指跌幅逾6%;而要从2017年1月录得的逾14年高点算,美元指数暴跌近13%。而特朗普政府对此似乎显得十分平静,在他们看来弱势美元有利于提振美国出口,增强美国商品在国际市场上的竞争力。

但是与此同时,弱势美元也会提高美国进口成本。凯投宏观经济学家指出,美国1月份生产者物价指数创近6年新高,已经深刻反映了美国生产企业的处境,相信他们的压力会很快传导到消费者物价指数上。否则,美国企业和零售商的利润空间将被大幅挤压。

特朗普暗示将征“互惠税”,市场动荡风险利好黄金



或许是为了安抚本国企业,进而争取为共和党在中期选举中争取到有利地位,美国总统特朗普再度就可能发动贸易战煽风点火。他在讲话中承诺,任何对美外贸顺差国都将被征收所谓“互惠税”。

虽然白宫官方在事后对此进行了辟谣,称政府在正式工作中未就此议题开展过任何讨论。但特朗普的言论还是反映出,白宫方面对美国在外贸方面所处地位的现状感到不满。在特朗普上任的头一年里,美国已发起总共94项贸易调查,该数字相比奥巴马任内的最后一年暴涨了近81%。

CFRA策略师Lindsey Bell写道:“在我们看来,美联储最终很难顶住物价上行压力,年内加速升息或不可避免。投资者买入黄金,实现资产配置多元化,是对既有资产建立保护性头寸,实属明智选择。要知道美国将在2018年底迎来中期选举,未来市场动荡或将进一步加剧。”

黄金投资有短板:非升息资产属性



虽然黄金投资在近期重新成为资本市场上的热门话题,但其固有的短板还是让一些投资者选择了观望。Cresset Wealth Advisors首席投资官Jack Ablin称:“在实际利率偏低、甚至小于零的情况下,才会完全赋予黄金投资魅力。而当美联储、乃至全球其他央行都开始加息,并且物价上行压力为市场所预料的情况下,黄金相比美债等其他避险资产,市场吸引力将处于下风。”

现货黄金价格短线或撤回到1343美元附近



1小时图上看,现货金价在上个交易日已经升破前期跌幅(1月25日高点和2月8日低点区间)80.90%斐波那契分割位1354.76美元,并进一步上摸波浪尺推算的138.20%幅度目标位1360.26美元,反弹势头继续巩固。
美国通胀上行添新动能,黄金将成为资金蓄水池?
金价短期内有望挑战前期重要颈线位1366.05美元(1月25日高点)。目前金价回踩1354.76美元,若该支撑位最终不幸失守,下方附近颈线位1348美元和前期跌幅61.8%分割位1343.43美元将面临考验。

汇通财经易汇通软件显示,北京时间21:00,现货黄金报1356.45美元/盎司。

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