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三种信号暗中透露 黄金TD命途多舛?

中亿财经网整理 1970-01-19 来源: 第一黄金网 10

第一黄金网6月25日讯 周一(6月25日)黄金TD以266.33元/克开盘,随后逐步涨升,最高上探至267.48元/克,截至发稿,交投于267.43元/克。从市场目前透露出的信息看,金价在短期内仍受压制,涨升幅度不会太高。

美国突然开绿灯 避险情绪再降温

北京时间周四(6月21日)美国商务部突然宣布豁免中国、日本、瑞典、比利时和德国制造的42种钢铁制品的高额关税。

而在此前,美国方面针对进口的钢铝制品分别征收25%和10%的关税,并于6月1日开始生效,连欧盟及其邻国加拿大、墨西哥也难以避免。

这项关税措施的实行导致美国市场钢材价格暴涨远超合理估值,同时一些投机性活动滋生,显然已经影响到了美国本土企业的正常生产经营,美国商务部部长罗斯在参议院意见听取会上表示,美国政府已收到2万余件请求豁免钢铁制品高额关税的申请。

目前裁定的结果是对5个国家的42种钢铁制品开绿灯,但也同时驳回了56种其它钢铁制品关税豁免的请求。分析人士称未来可能会看到免除数量的大幅增加,但具体的时间和公司名单都尚未确定。

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特朗普反复无常、不按常理出牌的行为,使得外界猜测未来几个月美国对中国贸易态度仍可能出现180度的逆转,这极大打击了投资者长期持有黄金多头头寸的信心。而在美国经济趋好,美联储开启加息路径的背景下,对赌贸易局势发酵抑或是地缘政治突发性事件带来的风险机会成本将越发昂贵。

同时,市场的耐受度在多次美国言行不一下消耗殆尽,此次事件不仅是短线贸易局势缓和带来的避险情绪降温,更是给予人们一种预期即“特朗普很快会放弃互征关税的愚蠢举动”。

其他避险品种未来表现可能不佳

日元和瑞郎作为融资性货币的代表经常和黄金保持正相关性,当风险来临时,欧洲和日本企业会抛售海外资产购回这两种货币,买盘将推升这两种币种走强。

但根据蒙特利尔银行资本市场最新发布的报告表明,瑞郎接近历史最大空头水平,做空瑞郎竟成了最拥挤的交易。

下图中可以看到尽管瑞士空头规模头寸仅50亿美元,远小于欧元(因货币使用频率不同),但总体规模却是多头好几倍。而且从百分比的角度看,当前瑞郎空头头寸占三年来最高水平的78%。

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根据本周四瑞士央行6月决议声明表示,瑞郎仍被过分高估,维持负利率和保持扩张财政仍是必要举措,央行干预是必要的,所以瑞郎仍有下跌的可能。

另外,日元也表现不尽如人意,尽管有贸易争端升级的加持,但在之前的交易日中日元的走强并未持续。技术上看,美元兑日元仍保持在上升趋势线上方运行,上行动能未遭破坏。

传统避险资产集体表现不佳的局面或将持续,黄金可能受到牵动效应一同下跌,由于美元的回流而其作为国际结算的重要货币,未来追逐美元资产的狂热可能仍是常态。

新兴市场资金压力巨大 黄金需求被间接遏制

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由于美联储加息步伐稳健,新兴市场货币贬值危机愈发严重。美元兑在岸、离岸人民币在本周5个交易日内从6.43升逾700点至6.50之上,目前涨势还在扩大。美元兑韩元两周内飙升5%,美元兑印度卢比在今年以来上涨了10%。

由于购买黄金在国际市场还是由美元计价,这导致市场购金成本被变相提高,黄金作为商品需求的属性被抑制。

此外,贸易摩擦升级对于新兴市场还造成资金流可能断裂的冲击,各国可能选择抛售黄金储备来稳定汇率抑或是填补资产亏损空缺。

比如上周五(6月15日),因中美关系恶化,在中国、印度等主要实物黄金交易市场因周末休市之后,芝加哥商品交易所的期金遭遇大量抛售。

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