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2020美元地位坚如磐石 却无碍金价突破1600?

来源: 英为财情 作者: 中亿财经网-吴谦 2020-01-03 1,000

【中亿财经网1月3日讯】对于如何预测接下来一年的汇市,在过去几年,美国商品期货委员会(CFTC)交易商持仓报告的长线持仓数据让我获益匪浅。

在我们进入了新的十年之际,外汇交易员的持仓相比去年没有什么大幅改变。然而,值得注意的是,美元多仓已温和降至52周低点,进而可能为世界储备货币美元再次上涨创造了条件。

美元指数月线图

美国经济基本面支持了这一猜测,美国经济一直跑在大部分G10成员前面。2019年三次降息后,2020年上半年美联储可能按兵不动,但欧洲央行和其他地区的央行可能继续推行非常规的货币政策。

支撑美元看涨前景的最重要的一个因素是,美国可能就贸易问题向欧盟发难。特朗普政府近期的言论和行动表明,特朗普越来越不满意美国与欧盟之间的贸易状况。

在欧洲本地经济增速放缓的压力下,欧洲制造业挣扎已久,更不用说脱欧不确定性的负面影响,目前欧元区极易受到负面事件的冲击。

自10年前希腊爆发债务危机以来,欧元/美元空头一直在期待这一货币对的汇率跌至1。我认为,2020年这些空头的梦想很可能成真。

Mark Mead Baillie:空美股,金价可能涨至1675美元

金价大涨的三大因素:贬值、债务和衍生品。截至撰稿时,金价为1519.95美元,但根据我们测算的美国货币供应量(M2),金价应该达到2991美元。不过,2020年,金价不会达到这一水平。

然而,鉴于不确定性支撑着金价,同时没有任何充分的理由卖出黄金,特别是美国将在今年11月进行大选,所以我们预计今年金价最高可涨至1675美元。


黄金期货月线图

另一方面,随着美国大选将至,今年全年,美股可能进入震荡模式。根据简单数学计算,我们认为,特朗普将连任。

但直至11月3日的选举日,我们将做空美股。我们从未见过如此贵的标普500,我们预计截至12月31日的“实时”市盈率达到了约25倍,标普去年上涨了28.88%,但是超过三分之一的成分股其盈利没有增长。因此,当市场越发谨慎,波动出现,小心吞天大浪来袭。

Michele Schneider:大宗商品可能成为最佳品种

2019年,股票和商品之间的比率创下100年新低。不过,2019年年底,这一比率开始收窄,且到2020年可能进一步缩小。自1979年起,通胀一直很温和。鉴于达拉斯联储主席卡普兰(Steven Kaplan)称,利率将保持低位,美元作为世界储备货币的前景存疑,所以2020年最好的品种可能是大宗商品。

作为通胀晴雨表,糖期货已经触底走强了。如果现货糖站上13.75美元,将突破2年移动均线。金银也是追踪通胀的潜在品种。

白银已多年落后于黄金。如果金银比朝着有利于的白银的方向走,不仅仅白银受益,也创造了趁着通胀上升大赚一笔的机会。

Lance Roberts:聚焦利空事件,保护既有投资

(译者注:Lance Roberts是Real Investment Report的主编和Real Investment Daily的博主,拥有25年投资行业工作经验。)

曾经有人研究了各种“预测”的准确度,对象包括心理、气象等多个领域,最后得出了两个结论:气象学家的预测最准,但准确度也只有三分之一。

预测来年金融市场的走势是一年一度的大事,但我们应该带着批判的态度看待这些预测。

我们在管理投资组合时,首先会假设新的一年市场有88%的可能上涨。这88%的概率就是过去120年市场全年的涨跌比率。这样,我们一开始就不用去猜测市场走势,而是重点关注哪些事可能打乱走势。

标普500指数月线图

在我们迈入2020年之际,我们列出了以下可能需要对冲的潜在事件:

经贸形势再度紧张。

企业收入增长未能恢复活力,引发估值过高的担忧。

自2014年起基本停滞的企业利润因经济放缓恶化。

全球经济增长疲弱,并扩大至美国。

市场越来越担心估值过高。

信贷市场爆雷,引发流动性紧缩 (低门槛贷款、杠杆贷款、BBB债券降级等所有潜在威胁) 。

2020年大选,特朗普输给反资本主义者。

别以为2020年上述一些事件不会发生,曾经大部分人没有预计到2008年房价下跌,也没有预计到2000年互联网泡沫破裂。

作为已经入场的投资者,我们要担心的不是怎么做才对,而应当关注如何保护我们的投资免受坏事的侵蚀,这才是更有意义的事。

【以上观点仅供参考,不构成投资建议。】

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